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任澤平又打“擦邊球”?“澤平宏觀”長文力挺龍蟠科技 引發合規爭議

21世紀經濟報道 | 2022-04-15 16:21:37

4月13日凌晨,公眾號“澤平宏觀”罕見的發布了一篇有關個股的文章《龍蟠科技:“隱形冠軍”民族品牌發力新能源》。這是任澤平團隊首次在其公眾號上發布有關個股的內容,一時引得不少“吃瓜群眾”圍觀,甚至有分析師表示“感到震驚”。

“震驚”的點在于,其一,以往主要發布宏觀經濟觀點的公眾號“澤平宏觀”,首次發布了對個股(上市公司)的分析內容;其二,作為非證券業協會備案人員、擁有較大粉絲量及影響力的知名網絡大V,任澤平團隊公開發布個股點評文章的合法合規性尚存探討空間。

不過,啟信寶數據顯示,澤平宏觀目前歸屬于一家名為海澤載物信息科技(天津)有限公司的企業,劉倩和任曉莉分別持有該公司99%和1%的股權。

知名經濟學家疑似“公開薦股”

“澤平宏觀”4月13日凌晨在其公眾號上發布了文章《龍蟠科技:“隱形冠軍”民族品牌發力新能源》。

作為券商投研出身的任澤平,發布這篇文章的行文格式也充滿了濃濃的券商研報氣息。

文章中,任澤平團隊對龍蟠科技做了四方面論述,分別是:一,龍蟠科技:從汽車產業鏈走出來的“隱形冠軍”;二,綠色化學專家:深耕車用液體領域,多元產品矩陣協同發展;三,綠色能源先行者:整合鋰源和氫能,布局二次成長;四,展望:發力新能源,國貨深入人心。

此文一出,職業生涯不乏“爭議”的任澤平又引來了新的“爭議”:這篇文章算不算薦股?如果算薦股,那么是否合法合規?

有券商研究所合規部人士對21世紀經濟報道記者表示:“首先,這篇文章中的所有圖片、圖表都打了‘澤平宏觀’的水印,可以證明這個報告不是轉載,就是他們團隊寫的;其次,一般的財經公眾號也會給個股寫寫‘好話’,但是不涉及盈利預測、評級,就不算正兒八經推薦。正常的研報,要包括盈利預測、評級、風險提示、證券從業人員信息、免責聲明等等,都要寫,這是合規的硬性要求。從這一點來說,他不算薦股。

“但是,他這個文章,看上去是缺了盈利預測、評級等薦股的要素,其它要素卻都是有的。另外,本身‘澤平宏觀’就有一定知名度,一直以來都是他的團隊在運營,內容都是和股市息息相關的,任澤平又和券商有‘千絲萬縷’的合作關系,所以涉及到個股的話,的確又起到了推薦作用,包括媒體馬上就來關注了,確實容易產生誤導性?!痹撁弦幉咳耸糠Q。

寫的是上市公司,又起到了實質推薦的作用,包括股票分析軟件Wind都引用了他的文章,那么他是否有這個推薦資質又是一個值得關注的問題。從協會備案情況來看,任澤平目前是沒有注冊證券從業資格的,那么從法規上來說,他是不能夠公開薦股的。”該名合規部人士稱。

“不過,最終來說,合規、合法與否,還是要監管下結論。一方面,就像我前面說的,他確實起到了實質性推薦的效果;但另一方面,他寫完文章沒有引發股價的大幅波動、沒有造成嚴重后果、也沒有股民說因為他的推薦出現虧損,畢竟文章本身也沒有涉及到具體的盈利預測和評級指標,那么就可以說他只是把這個公司介紹了一遍。這就跟他之前作為券商‘編外’經濟學家一樣,都要監管來判斷?!鄙鲜龊弦幉咳耸糠Q。

此外,除了“澤平宏觀”公眾號為龍蟠科技寫了文章外,近期,中信建投、中金公司、國金證券、東吳證券等一眾分析師在4月對龍蟠科技進行了集中推薦。

分析師、投顧監管:實質重于形式

盡管對于“任澤平薦股”這件事,是否能夠如此定性、且是否合規,有待監管認定。且目前任澤平不屬于注冊分析師,未必適用證券從業人員的執業規范。

但對于券商分析師、投顧來說,監管或已明確,將以“事實重于形式”的態度進行監管。

3月25日,證監會證券基金機構監管部下發了《機構監管情況通報》,主題為“加強內部控制和人員管理,規范證券分析師、證券投資顧問展業行為”。

《通報》中稱,近期,針對部分證券公司從事發布研報業務、證券投資顧問業務時,利用天干地支、陰陽五行等對證券及證券市場走勢進行分析、預測或提供投資建議服務等問題,我部組織證監局進行了現場核查,并依法對違規證券公司及相關責任人員采取了行政監管措施。

《通報》中提及了兩個案例,一個是國盛證券分析師、研究所副所長制作的PPT材料《天干地支在擇時中的應用初探》,另一個是安信證券分公司投顧制作的帶有公司標識的《仁者無敵-2022中國股市預測》的圖片。

對于這兩份材料,證監會的表述中都提及了其實質帶來的影響。

對于國盛證券的材料,證監會稱,該分析師私下向客戶分享了PPT內容,后流傳至社交和新聞媒體,引起輿情關注。該分析師通過制作PPT的形式對股票市場走勢進行分析、預測并提供給公司客戶,實質從事了發布研報業務,但未遵守發布研報業務法規要求和公司內部管理制度,私下交流外傳,導致該研報被媒體廣泛轉載,事實上被發布。

對于安信證券的材料,證監會稱,相關材料從公司微信群流出,被媒體轉載報道,引起輿論關注。經查,該投資顧問相關預測對行業、市場的評論意見不審慎,將股票根據五行屬性分類進行分析,投資建議不具有合理依據,違反了《證券投資顧問業務暫行規定》相關規定。

“監管在通報這兩個案例時,都強調了‘實質性’行為,以及在輿論方面引起的負面影響。監管‘實質重于形式’的態度很明確?;貧w到前面對于任澤平是否‘薦股’的爭議,其實也存在這樣一個實質和形式的問題?!鼻笆龊弦幦耸糠Q。

“編外首席”任澤平離職東吳證券

任澤平的上一次“爭議”,是其作為東吳證券的特邀首席經濟學家。一方面沒有在證券業協會備案、沒有作為注冊分析師正常執業、沒有平等地受到監管的合規約束;但另一方面任澤平的研究團隊卻不乏東吳證券分析師的投研支持,并讓市場誤認為任澤平是東吳證券首席經濟學家,其發布觀點帶有東吳證券的立場。

上述合作形式此前在證券行業較少,對于這種合作方式是否存在違規也難以定性。

不過,今年2月25日左右,中證協下發了《關于加強行業機構首席經濟學家自律管理的通知》,要求券商、基金公司的首席經濟學家應當為公司正式員工,公司要承擔首席經濟學家管理的主體責任。

中證協上述《通知》疑似對此前的輿情“一錘定音”——表明特邀的“編外”首席經濟學家不受協會認可,現有的“編外”首席經濟學家必須做出改變。

而在中證協發表態度2個月后,有媒體公開報道稱,中證協新規執行后,任澤平3月份就已不再擔任東吳證券特邀首席經濟學家。未來東吳證券和任澤平將在投資者教育、區域經濟研究等方面繼續加強合作。

對于此項改變,東吳證券回應稱,情況屬實。

而在4月13日的“澤平宏觀”周年慶直播中,任澤平就不再冠以“東吳證券特邀首席經濟學家”,代之以“著名經濟學家、中國民營經濟研究會副會長”的稱號。

標簽: 龍蟠科技

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